• 零部件企業插上資本的翅膀

    2014年12月24

    12月9日,在“2014中國汽車零部件產業金融協同創新發展論壇”上,汽車零部件企業、投資公司、產業基金三 方針對“如何改善零部件企業融資環境”的話題展開熱烈討論,大家一致認爲,外部資本與汽車零部件產業銜接能夠爲零部件企業做大做強“插上翅膀”,這一飛躍 的基礎是零部件企業要具有清晰的戰略和規範的機制。

    金融資本助零部件企業做大做強

    長期關注並致力於汽車零部件產業基金髮展的湖南大學副校長陳收認爲,國內的汽車產業還沒有跨出傳統模式,大量 市場份額被國際品牌和合資企業瓜分。汽車產業價值鏈是個混合價值鏈,從研發到售後體系非常完整,需要強大的零部件企業做支撐才能真正保證汽車產業的快速發 展。“中國汽車產業和自主品牌要有新發展,不能只沿用原來的傳統模式,需要藉助產業結構本身和外部資金的銜接。”陳收說,“我們希望通過用資本和產業基金 的方式,推進零部件企業壯大,使其具備更寬的適應性,能夠具有更大的話語權。當然在培育零部件企業的同時,我們也希望形成一個平臺,在這個平臺上所有零部 件企業在研發、生產、交易等方面,不僅僅是配角,甚至可以成爲主角。”

    雖然有些零部件企業在引入外部金融資本方面還是“生手”,但還是有零部件企業已經嚐到了金融資本介入的甜頭。 廣西玉柴機器股份有限公司副總經理黃毅表示:“玉柴1994年股票在紐約實現上市,通過多年的資本市場運作,玉柴的運營成本大幅降低。當前,很多汽車零部 件核心技術能力不足,特別是發動機後處理系統、電控高壓共軌等,今後金融資本注入汽車零部件行業,在提升自主品牌零部件核心技術和人才引進方面應該大有作 爲。玉柴去年提出‘二次創業’的思路,打算引入一些資本和技術夥伴,朝這些核心技術方面進行攻關。”

    南京奧特佳新能源科技有限公司成功通過三次資本運作實現企業增值,由3億變成12億。其總經理錢永貴表示,零部件企業在選擇投資者的時候,一定要選擇志同道合的夥伴,這樣企業才能走得更遠。“今後我希望達到新的高度,目標是進入世界前三強。”他信心十足地說。

    現場互動環節

    戰略和機制可控制風險

    如果把資本比作水,零部件產業比作舟,水能載舟亦能覆舟。“一旦踏入資本市場,會被資本市場巨大的盈利空間所 誘惑。如果企業管理機制不健全,很容易導致整個企業垮塌。”國泰君安執行董事張欣對此表示,“因此,零部件企業在吸納風險投資基金的時候,在簽訂相關退出 條款時要有一個謹慎的判斷,要考慮到風險是不可避免的。”

    對此,陳收表示,風險控制是必須考慮的問題,但他認爲更重要的是企業本身的發展戰略要清晰。“清晰的發展戰略 加上資金的支持,才能在資金的幫助下實現戰略發展。自身的戰略選擇、適合的商業模式以及明確的發展定位,這個是關鍵。”陳收補充道。建投投資有限公司從 2011年開始關注汽車,主要是技術升級和企業轉型兩個方面。其投資總監張弛介紹說:“我們選擇企業不看歷史只看前景。第一關注的是企業的規範,規範的制 度結構、規範的財務體系才能夠保證長遠發展,這是任何企業做資本市場必須解決的問題。第二關注的是企業的發展模式,我們希望企業在未來發展方向上把產能擴 張和技術升級放在一起,靠創新和技術來實現發展。我們希望零部件企業可以把自己的優勢產業做好,避免盲目擴張新的方向;另外,能夠用好資本市場這個工具, 尋找能夠爲企業長期投資的產業投資者合作,藉助雙方實力把企業做大做強。”